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【周度蛋市评估及策略推荐】现货端，因北方红蛋产区供应偏紧，市场需求尚可，上周蛋价整体上涨。南方市场消化一般，粉蛋表现稍弱。盈利回升致淘鸡积极性不低，鸡龄上升。黑山报价周涨 0.3 元至 4.6 元/斤，辛集周涨 0.07 元至 4.18 元/斤，销区回龙观周涨 0.31 元至 5.01 元/斤，东莞周涨 0.21 元至 4.51 元/斤。虽整体供应缓慢增多，红蛋供应偏紧，高价货源消化慢，但双 11 将至，预计下周蛋价先落，后期仍有涨价空间。补栏和淘汰方面，养殖利润好于预期，补栏量延续季节性偏高状态。9 月补栏量为 9128 万只，同比增加 6.5%，环比增加 3.8%，处同期 5 年新高，或增未来供应。蛋价尚可，老鸡延淘，淘鸡-白鸡价差略落但偏高，淘鸡鸡龄升至 547 天左右，同环比均明显增加。存栏及趋势上，截止 9 月底，样本点在产蛋鸡存栏量为 12.9 亿只，环比 7 月增加 0.2%，同比去年的 12.03 亿只增加 7.2%，高于此前预期。按推算，考虑正常淘鸡，未来存栏逐月增加，高峰为明年 2 月的 13.11 亿只，环比有 1.6%上升空间，供应端未来大方向指向过剩。需求端，国庆后缺乏大节日刺激消费回升，但降温后整体需求或缓慢恢复，期间留意蔬菜替代导致的消费额外增加。小结，供应增量有限，下游补货再起，现货跌价不及预期，盘面向上收敛回归现货，近月走势偏强，前期远月提前表达对供应增加和成本下跌的担忧，基差扩大背景下短时跌幅或受限，维持盘面短多或观望思路。